banner banner banner banner

В очікуванні нового траншу МВФ: Чому радіти?

В очікуванні нового траншу МВФ: Чому радіти?
Фото з відкритих джерел

Богдан Данилишин

Екс-міністр економіки України

Оригінал на сторінці Богдана Данилишина у Facebook

Щодо програм співробітництва з МВФ.
 
Сьогодні дивують бравурні повідомлення, що МВФ може надати черговий кредит. Тільки чому радіти? Що знову просимо і знову щось дають з новими умовами? Що безплатно дають? І без МВФ самі не можемо нічого прийняти - хтось із батогом потрібен? Тільки з 2014 року ми за жодною програмою не вибирали кошти в повному обсязі. Прогнозується перший транш у сумі 1,9 млрд дол. Але вже в першому кварталі 2020 року НБУ та урядом виплачено основну суму – 545 млн дол.; відсотки – 75 млн дол. Виплати до кінця 2020 року – основна сума – 545 млн дол., відсотки – 200 млн дол.
 
Виконували хаотично усілякі зобов’язання, безсистемно вдаючи, що це якісь реформи, які поки що жодних результатів не принесли.
Можна радіти, коли відкривається виробництво, збільшенню надходження до бюджету, побудували нові лікарні, мости, дороги, заводи! А тут кредит можуть ще дати!
Насамперед зазначу, що я за продовження конструктивного співробітництва з МВФ з урахуванням особливостей і характеру розвитку економічних відносин в Україні.
За період 2014-2020 рр. Україна перебувала в трьох програмах МВФ (Стенд-бай (SBA) – у 2014-2015 рр. та у 2018-2019 рр. та Розширеного фінансування (EFF) – у 2015-2018 рр.).
 
У межах відповідних програм вибірка кредитних коштів МВФ становила 39%, у тому числі:
  • за програмою SBA (2014-2015) – 27% (отримано 2 транші з 9) – програму достроково завершено з ініціативи української сторони у зв’язку з переходом до EFF;
  • за програмою EFF (2015-2018) – 50% (отримано 4 транші з 16);
  • за програмою SBA (2018-2019) – 36% (отримано 1 транш з 3).
Крім того, обсяг комісійної винагороди*, сплаченої Національним банком на користь МВФ за невикористані позики в перерахунку на гривні за курсом на момент здійснення розрахунків:
  • за програмою Стенд-бай 2014 року обсяг комісії за невикористаний залишок позики становив 265 млн грн (враховано у витратах 2015 року);
  • за програмою EFF у грудні 2018 року на витрати віднесено комісію за невикористаний ресурс (за період 2015-2018 рр.) у сумі 1,2 млрд;
  • за програмою SBA (грудень 2018-го - грудень 2019 року) у березні 2020 року на витрати було віднесено 133 млн грн.
Таким чином, загальні витрати НБУ, виплачені як комісійна винагорода за невикористані кошти МВФ, за період 2015-2019 рр. становили близько 1,6 млрд грн.
 
Неузгодження нової програми розширеного фінансування може призвести до чистих виплат на користь МВФ у 2020-2021 році на рівні 3 млрд дол. Це може поглибити дефіцит фінансових ресурсів у країні та економічну кризу, зважаючи на спадну тенденцію із надходженням в Україну прямих іноземних інвестицій.
 
За період з 2014 року (станом на кінець 1 кварталу 2020 року) чисті надходження за кредитами МВФ (з урахуванням погашень за попередніми програмами) становили 4,3 млрд дол.
Обсяг планових виплат за кредитами МВФ (погашення та обслуговування) у 2020 році становитиме 1,4 млрд дол., у 2021 році – 1,6 млрд дол.
 
Умовами програм співпраці з МВФ передбачалося проведення структурних та інституційних реформ, спрямованих на збільшення інвестиційної спроможності України. Водночас обмеженість та вибірковість здійснених заходів, військові дії та інші фактори мали обмежений вплив на інвестиційну привабливість України для міжнародних інвесторів.
 
Результатом цього стало збереження впродовж 2015-2019 років низьких темпів надходження прямих іноземних інвестицій в економіку, які за цей період у середньому за рік становили 2,7 млрд дол. - близько 1,8% ВВП (без урахування реінвестованих доходів – лише 2,5 млрд дол.), що понад як удвічі менше, ніж у середньому за 2008-2013 рр. (6,4 млрд дол.), та мають тенденцію до подальшого зниження.
 
Щодо виплат на користь МВФ. У першому кварталі 2020 року НБУ та урядом виплачена основна сума – 545 млн дол.; відсотки – 75 млн дол. Виплати до кінця 2020 року – основна сума – 545 млн дол., відсотки – 200 млн дол.; у 2021 році – основна сума – 1340 млн дол.; обслуговування – 220 млн дол.
Тобто в першому кварталі 2020 року виплати на користь МВФ перевищили надходження прямих іноземних інвестицій в економіку.
 
*На невикористаний залишок кредитних коштів за програмою з МВФ сплачується комісійна винагорода (Commitment fee), яка розраховується відповідно до політики кредитування МВФ (0,15% на суму кредиту до 115% квоти країни, 0,3% на суму в межах 115-575% квоти і 0,6% на суму, яка перевищує 575% квоти). Її загальний обсяг за весь період дії програми сплачується одночасно на початку дії програми, і в разі використання реціпієнтом кредитних коштів, МВФ компенсує ці комісійні при наданні окремих траншів за відповідною програмою. Такий підхід спрямовано на мотивацію країн до виконання умов програм та використання зарезервованих для них коштів.
До комісійних витрат в операціях з МВФ також належить сервісний збір (0,5% від суми позики), який сплачується у момент перерахування позики (траншу).
 
Богдан Данилишин
 
Редакція може не погоджуватися з думкою автора. Якщо ви хочете написати в рубрику "Думка", ознайомтеся з правилами публікацій і пишіть на [email protected].

відео по темі

Новини за темою

Новини за темою

Новини партнерів

Loading...

Віджет партнерів

d="M296.296,512H200.36V256h-64v-88.225l64-0.029l-0.104-51.976C200.256,43.794,219.773,0,304.556,0h70.588v88.242h-44.115 c-33.016,0-34.604,12.328-34.604,35.342l-0.131,44.162h79.346l-9.354,88.225L296.36,256L296.296,512z"/>