banner banner banner banner

Російський ринок завмер в очікуванні нового санкційного удару

Російський ринок завмер в очікуванні нового санкційного удару
З відкритих джерел

Кеннет Рапоза

Аналітик Forbes

Оригінал на сайті Forbes

Інвестори, орієнтовані на російський ринок, будьте напоготові. Ознайомтесь із фактами, наведеними нижче. Погрози Європи ввести санкції – це нові проблеми та перешкоди у будь-якій діяльності, яка пов'язана з Росією.

Влада Німеччини підтвердила той факт, що опозиціонера Олексія Навального отруїли "Новачком" речовиною нервово-паралітичної дії, яку раніше вже використали в англійському місті Солсбері проти колишнього російського офіцера військової розвідки Сергія Скрипаля та його дочки Юлії.

Канцлер Німеччини Ангела Меркель заявила, що надати пояснення з приводу цього отруєння може лише російський уряд, і закликала міжнародне співтовариство відреагувати на інцидент "підвищити ймовірність введення санкцій проти Росії", говорить Густаво Медейрос, аналітик із ринків лондонської компанії Ashmore.

Новини за темою

Санкції з боку Німеччини поки що не стосуються "Північного потоку - 2" газопроводу, який будують одночасно із вже функціонуючим газопроводом "Північний потік 1", але Вашингтон може посилити тиск. Це створює ризики для власників цінних паперів інвестиційного фонду VanEck Russia (RSX).

Цьогоріч ситуація з RSX була невтішною через те, що економіка зазнала подвійного удару – внаслідок пандемії та зниження цін на нафту. Саме ці два фактори повністю вийшли з-під контролю Росії. Росія поряд із Бразилією, Індією і США увійшла до числа тих країн, які найбільше постраждали від пандемії.

Однак порівняно з рештою інвесторів, що працюють на російському ринку, вони були винагороджені за те, що купували за низькими цінами. З 23 березня індекс RSX зріс на 44,8%, випередивши індекси ринків країн членів БРІКС та індекс MSCI ринків, що розвиваються. Можна припустити, що це ненадовго. Протягом останнього місяця відставання від них індекса російського ринку спостерігається за всіма показниками, його зниження становить понад 6%.

"Незважаючи на те що загроза введення санкцій є завжди, вона, найімовірніше, зросте", - прогнозує економіст із ринків, що розвиваються, лондонського відділення BNP Paribas Луїс Едуардо Пейшото.

Для Росії настали часи в дусі "Ну ось знову".

Позитивні основні показники вказують на те, що Росія має солідний резерв на випадок непередбачуваних обставин, щоб нейтралізувати геополітичну невизначеність. Те, що країна існує в умовах санкцій вже не один рік, означає, що економіка країни є відносно стійкою до таких загроз — і інвестори теж, доти, доки володіти основними акціями у портфелі RSX не стане поза законом. Золотовалютні резерви Росії, які складають колосальні 34% від ВВП, за час пандемії збільшилися.

Більшість державних компаній країни, в тому числі "Газпром", який є мажоритарним власником "Північного потоку - 2", володіють значними ресурсами та не мають гострих проблем із ліквідністю. Банкрутства російських державних підприємств цього разу не станеться.

Газопровід "Північний потік - 2", що з'єднує Росію з Німеччиною, так чи інакше, завдяки грошам "Газпрому" значною мірою нейтралізував фінансовий шок від санкцій США. Практичний вплив санкцій на європейських трубоукладальників був обмеженим. Тому реально зупинити будівництво "Північного потоку - 2" можна тільки за допомогою санкцій проти, наприклад, німецьких компаній Uniper і Wintershall, а також проти британського гіганта Royal Dutch Shell.

За повідомленнями ЗМІ, Вашингтон намагається узгодити з Брюсселем і Берліном вжиття заходів щодо "Північного потоку - 2" як покарання за отруєння Навального.

Партнери по проекту будівництва "Північного потоку - 2" провели "самоцензуру" з цього питання.

З огляду на те що близько 40% природного газу надходить до Європи з Росії (з часом ця частка, ймовірно, збільшиться, оскільки видобуток газу у країнах ЄС скорочується на користь інших джерел енергії — енергії вітру і сонячної енергії), врешті-решт Росія стане основним джерелом поставок енергоносіїв до Європи.

Згідно з даними дослідження, проведеного Інститутом енергетики Кельнського університету, завдяки "Північному потоку - 2" (коли він буде повністю введений в експлуатацію) ціни на природний газ в ЄС можуть знизитися на 5%, оскільки обсяги поставок будуть величезними.

Новини за темою

"Через постійну загрозу введення санкцій на (російських) ринках найближчими місяцями спостерігатиметься напруженість через побоювання можливих економічних збитків та невизначеність щодо часу введення і масштабів (нових) обмежувальних заходів", — говорить Пейшото.

США знадобилося майже півроку, щоб ввести санкції, пов'язані з отруєнням Сергія Скрипаля у 2018 році. Крім того, причиною подальшої затримки у вжитті заходів проти Росії – країни, яка постійно піддається критиці з боку Демократичної партії та Джо Байдена, можуть стати терміни проведення президентських виборів.

Але як вчинить Байден щодо справи отруєння Навального і "Північного потоку - 2", якщо переможе? Будь-який варіант його дій викличе невдоволення Німеччини, якщо тільки Байдену не вдасться переконати німців відмовитися від реалізації проекту взагалі. Трамп не зміг цього зробити. Німці послалися на національний суверенітет. Чи стане інцидент із Навальним переломним моментом? Якщо так, то найбільше постраждає "Газпром".

Але для того щоб залишатися світовим і національним газовим гігантом, "Північний потік - 2" йому не потрібен.

Кеннет Рапоза

Переклад ІноЗМІ

Редакція може не погоджуватися з думкою автора. Якщо ви хочете написати в рубрику "думка", ознайомтеся з правилами публікацій і пишіть на [email protected]

 

 

Джерело: 112.ua

відео по темі

Новини за темою

Новини за темою

Новини партнерів

Loading...

Віджет партнерів

d="M296.296,512H200.36V256h-64v-88.225l64-0.029l-0.104-51.976C200.256,43.794,219.773,0,304.556,0h70.588v88.242h-44.115 c-33.016,0-34.604,12.328-34.604,35.342l-0.131,44.162h79.346l-9.354,88.225L296.36,256L296.296,512z"/>