banner banner banner

Китай у боргах, і його антикризова стратегія може провалитися

Китай у боргах, і його антикризова стратегія може провалитися
Reuters

В'ячеслав Бутко

Економіст

Оригінал на сторінці В'ячеслава Бутка у Facebook

Про Китай (не про вірус). Із кризи 2008 року Китай виходив у звичний спосіб – через надпотужне розширення внутрішнього ринку. Начебто все було правильно – підвищення купівельної спроможності населення створило додатковий попит на вироблену в КНР продукцію, що дозволило зберегти карколомні темпи економічного зростання. Технічно здійснювалося це через різку активізацію кредитування і зростання держборгу. Керівництво КНР розраховувало, що світова економіка відновиться, і за рахунок бурхливого зростання експорту вдасться нівелювати зростання держборгу. Але керівники Китаю не врахували три важливі деталі:

  • обмеженість обсягу світового товарного ринку;
  • намір інших провідних áкторів збільшити продажі своєї продукції на міжнародних ринках (необов'язково джентльменськими заходами);
  • згортання глобалізації.

Новини за темою

Китай відверто програє Штатам у торговельній війні. Тому стратегія виходу з боргової кризи в Китаї може накритися мідницею. Китай, як Японія, схоже, перестарався у стимулюванні економіки (зокрема, кредитному). Розрахунок на нестримну експансію на зовнішніх ринках, яка покриє витрати внутрішнього зростання, може не виправдатися. Незбалансований розвиток економіки КНР може змінитися тривалою рецесією. Ситуація ускладнюється серйозними боргами. Розрив між доходами і видатками держбюджету зростає (графік – у першому коментарі), розмір боргу та його відношення до ВВП (300%) вражають (маю великі претензії до вимірювання відношення держборгу до ВВП у відсотках, фізика вказує на необхідність суворого ставлення до розмірності величин; докладніше - тут).

Часто порівнюють Китай з Індією. І ці порівняння майже завжди на користь Китаю. Так, в Індії, по правді кажучи, в порівнянні з Китаєм взагалі майже немає інфраструктури. Натомість в Індії немає і міст-примар (потенційних мільйонників, де, виходячи зі створеної інфраструктури, має жити по кілька мільйонів людей, а проживає істотно менше). Немає в Індії і хайвеїв, деякими з яких у Китаї проїжджає від сили десяток авто на день (це до колапсу транспортних перевезень через вірус, нині менше). Скільки сотень мільярдів доларів держбюджетних коштів у Китаї витрачено неефективно? Натомість в Індії є розвинений комп'ютерний кластер у Бангалорі та Хайдарабаді. Всі в захваті від хайвеїв і хмарочосів Китаю і лають щодо бруду в Індії. Але в Індії зростання є органічним і технологічним, і це постіндустріальне зростання, тоді як у Китаї переважно індустріальне зростання.

В'ячеслав Бутко

Редакція може не погоджуватися з думкою автора. Якщо ви хочете написати в рубрику "Думка", ознайомтеся з правилами публікацій і пишіть на [email protected].

 

відео по темі

Новини за темою

Новини за темою

Новини партнерів

Loading...

Віджет партнерів

d="M296.296,512H200.36V256h-64v-88.225l64-0.029l-0.104-51.976C200.256,43.794,219.773,0,304.556,0h70.588v88.242h-44.115 c-33.016,0-34.604,12.328-34.604,35.342l-0.131,44.162h79.346l-9.354,88.225L296.36,256L296.296,512z"/>